千亿顶流刘彦春,一个半月规模暴增130亿!公募一哥要换人?

 常见问题     |      2021-06-22 18:03

  公募“顶流”,一哥是张坤,二哥是刘彦春。

  近日,涪陵榨菜的一份非公开发行股票的公告显示,截至5月17日,刘彦春管理的基金规模大概率已经突破1200亿元。

  截至一季度末,张坤管理的基金规模合计超过1300亿元,仅易方达蓝筹精选单只基金规模就高达880亿元。刘彦春的管理规模,也是在一季度达到了1000亿元。

  刘彦春管理规模或已破1200亿元

  涪陵榨菜公告显示,截至2021年5月17日,刘彦春管理的景顺长城新兴成长基金、景顺长城鼎益基金参与涪陵榨菜的非公开发行股票,分别认购5955926股、2977963股,账面价值分别为2.283亿元、1.141亿元,占基金资产净值的比例分别为0.39%、0.47%。

  换句话说,截至2021年5月17日,这两只基金的规模分别为585亿元、243亿元,较已披露的截至3月31日的一季报规模分别增长88亿元、44亿元。

  值得注意的是,截至一季报末,刘彦春所管5只基金合计规模为1015亿元,最新披露的数据意味着,仅2只基金就新增132亿元资金,刘彦春所管基金规模大概率已经突破1200亿元。

  顶流基金经理的“吸金能力”得到了充分展示,从参与“榨菜茅”的非公开发行也可以看出核心资产仍是他们的心头好。

  那么,高估值的龙头股还能继续拥抱吗?

  一些顶流基金经理认为,A股值得长期投资的标的并不多,在资金持续流入头部基金的背景下,增量资金大概率还是会配在确定性相对更高的龙头股上,以此来看,龙头股的“第二春”值得期待。

  但是,也有部分基金经理认为,今年的流动性预期不如去年,对估值的进一步提升存在压制,龙头股如果再度上涨至高估值的位置,还是存在被“估值杀”影响的风险,逢高落袋或是最佳选择。

  核心资产能否“王者”归来?

  海富通基金量化投资部总监杜晓海指出,北向资金流入是龙头股上涨的重要因素,而北向资金流入可能与人民币升值预期有关,人民币升值提升了中国核心资产的价值。短期内北向资金流入,核心资产受益较多。长期来看,国内外机构投资者占比提高,将使得高质量个股的偏好持续提升。

  对于龙头股的持续性,业内争辩不休。

  “经过前期的修复,站在当前位置上,任何一个方向都不具备明显的比较优势,通过估值性价比进行均衡配置是比较好的选择。核心资产的估值前期已经出现一定的回调,如果考虑估值切换,部分具备性价比的优质公司已经可以重新纳入到投资视野中。”兴业基金经理邹慧直言。

  但在一些基金经理眼里,只有核心资产才能长期给投资带来确定性的预期和高估值,长期持有、穿越牛熊一定会收获企业增长的回报,因短期一时的震荡就离开,并非真正意义上的价值投资。

  关注结构性机会

  虽然对龙头股整体重回上升通道存疑,但基金经理们一致认为,在当前时点,龙头股中必然存在结构性的投资机会。

  杜晓海表示,目前龙头股的估值存在一定分化。估值合理的核心资产比较适合中长线持有,对于确实比较贵的标的,应慎重评估。整体来说,核心资产的估值比疫情前高一些是合理的。

  他指出,对估值的判断需要结合个股的成长性来衡量,在流动性偏宽松的环境,相比起估值的绝对值高低,很多投资人更看重个股基本面景气度和投资逻辑。

  诺德基金应颖分析道,大部分核心资产经历一轮调整,在当前位置兼具估值与基本面的支撑。从中长期看,当前位置具有配置价值。

  邹慧表示,目前全球经济复苏的概率在抬升,经济和政策恢复常态的可能性增加,高估值资产必然受到压制。无论是否行业龙头,关键还是看行业的景气度和估值的性价比。

  展望后市,万家基金表示,经济处于持续复苏过程中,人民币升值趋势、流动性较为宽裕的环境有望持续,对A股形成一定支撑。整体来看,短期股市有望震荡上行,中长期或呈震荡态势,出现一些结构性机会,具体可以关注大消费板块,以及长期增速向好的科技行业,比如新能源、半导体等板块。