今天金融人都在刷屏LPR,到底是啥?

 行业动态     |      2020-03-20 13:46

根据百度百科,LPR的定义是这样的:贷款基础利率(Loan Prime Rate,简称LPR)是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

但是,此次央行对LPR进行了更名,新的释义是指“贷款市场报价利率”,并从三个方面进行了优化:其一是报价期限上,在原来1年期贷款基础上,增加了5年期贷款报价;二是在报价银行上,在原来10家银行的基础上,增加了城商行、农商行、外资行与民营银行各2家,目前共有18家;三是报价方式上,从原来对最优客户的贷款报价,改为在公开市场操作利率(主要是1年期中期借贷便利利率)上加点报价。四是报价频率也由原来的每日报价改为每月报价一次。

为什么金融圈里喜气洋洋?因为业内人士指出,该举措会起到降低信贷市场利率的作用,同时也是我国利率市场化改革“两轨并一轨”的实质性进展。

降低信贷市场利率我们很好理解,那么什么是“两轨并一轨”?通俗来讲,“两轨并一轨”就是将存贷款基准利率和货币市场利率逐渐统一起来。

据中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼撰文表示,长期以来,尽管利率市场化改革稳步推进,但我国利率体系仍然表现出明显的的“两轨”特征,也就是存贷款基准利率与市场利率并存。由于利率存在“两轨”,一方面政策利率难以在货币、债券、信贷等金融子市场间有效传导,影响利率传导效果,不利于货币政策目标实现;另一方面,贷款等定价难以及时准确反映市场利率水平,不利于资金从金融机构流向实体经济,影响金融资源配置效率。因此,必须加快推进利率“两轨并一轨”。

今天,央行公布新机制下1年期贷款市场报价利率,既LPR为4.25%,此前该利率一直是4.31%,直观来看,也就是“两轨并一轨”走出第一步后的新机制下,市场贷款利率降低了。

一位证券业人士认为,央行的此番动作带来的影响是多方面的。首先,新机制或将推动实体经济的贷款利率整体趋于下行,以改革的方式达成“降息”作用。第二,贷款利率下行后,银行的息差会收缩,为维持原来的盈利水平,适应新的贷款定价机制,银行可能会倾向于客户下沉,让银行的信贷覆盖面更广;第三,由于央行要求各银行不得通过协同行为以任何形式设定贷款利率定价的隐形下限,因此,大型优质企业未来的议价能力或将进一步提高,其融资成本也将进一步降低。