210409东吴证券晨会纪要

 常见问题     |      2021-04-23 17:40

  宏观策略

  宏观点评:一文读懂美国预算和解程序

  美国东部时间4月5日,参议院多数党领袖舒默的发言人表示,议事法规专家(参议院规则仲裁者,非选举产生的无党派官员)已作出初步裁定:可以修改2021财年的预算决议,以加入一系列新的和解指示。这为民主党再添一次使用预算和解程序的机会,即在2022年中期选举前共计可以使用三次该程序。本文旨在揭开预算和解程序神秘的面纱,并且对于其未来可能的应用方式进行剖析。

  固收金工

  固收月报:3月经济数据前瞻月报:CPI同比上涨,消费、投资同比显著增长

  整体来看,欧美PMI指数达到新高,预计3月出口同比增速保持较高,进口同比增速30.28%,消费、投资与工业数据同比预计将维持显著增长。价格方面,受去年同期基数较高、近期猪肉价格持续下跌影响,CPI预计环比下降0.48%,同比上涨0.3%。食品项预计环比下降2.51%,其中猪肉价格环比下降13.33%,鲜菜价格环比下跌12.86%。非食品项受原油价格与大宗商品价格持续上涨影响,预计价格环比上涨1.4%。PPI方面,随着实体经济的复苏,3月PPI增幅扩张,预计同比收于2.9%。货币市场:3月社融增量预计3.73万亿。M2增速在中性的货币政策背景下,预计3月份收于9.56%。

  行业

  销量环比稳步增长,符合预期:销量环比稳步增长,符合预期

  2月海外电动车销量14.3万辆,同比增加25.8%,环比增加9.2%,符合预期。

  推荐个股及其他点评

  中科创达(300496):2021年Q1中科创达业绩预告点评:核心竞争力带动经营效益不断向上

  投资要点

  事件:2021年Q1预计实现净利润10,714.97万元-11,384.66万元,同比增长60%-70%,扣非净利润9,314.97万元-9,984.66万元,同比增长88.26%-101.79%,基本每股收益预计达到0.2532元/股-0.2690元/股,同比增长50%-60%。

  风险提示:5G应用不及预期;车联网产业进度不及预期。

  吉利汽车(00175):Q1批发同比2019年-9%,星瑞表现靓丽

  我们维持公司2021-2023年营业收入1168.81/1514.02/1948.98亿元,同比+26.9%/+29.5%/+28.7%,归母净利润84.20/120.44/169.22亿元,同比+52.2%/+43.0%/+40.5%的预测。对应EPS为0.86/1.23/1.72元,对应PE为20/14/10倍。考虑到吉利未来产品和业绩迎来新一轮改善,对应PE估值处于低位,维持吉利汽车“买入”评级。(港币汇率:1港币=0.84元,文中除收盘价和流通市值外单位均为人民币)

  中炬高新(600872):中炬高新:回购股份股权激励,焕发前进新动能

  回购股份用以股权激励,彰显未来发展信心。酱油品类稳健增长,调料格局多元发展。加快区县开发布局,全国化进程有条不紊。产能营销双向发力,加速迈进“五年双百”。盈利预测与投资评级。风险提示。